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Dezentrale Stablecoins: GHO von Aave und crvUSD von Curve

Nach dem jüngsten Scheitern einiger Stablecoins geht die Diskussion darüber, was einen guten Stablecoin ausmacht, weiter. Werfen wir einen Blick auf die nächste Generation der dezentralen Stablecoins.

Die jüngste Explosion der Aktivitäten im Bereich der dezentralen Finanzen (DeFi) hat dazu geführt, dass Stablecoins wieder in den Fokus gerückt sind. Diese digitalen Vermögenswerte (Stablecoins), die an den Wert einer Fiat-Währung wie dem US-Dollar gekoppelt sind, sind zu einem wichtigen Bestandteil des DeFi-Ökosystems geworden, da sie einen stabilen Wertspeicher darstellen, der für Transaktionen, Kreditvergabe und vieles mehr verwendet werden kann.

Die führenden Stablecoins auf dem Markt, wie USDT (Tether), BUSD (Binance) und USDC, sind jedoch alle zentralisiert. Das bedeutet, dass sie von einer zentralen Behörde kontrolliert werden und daher den gleichen Risiken ausgesetzt sind wie jedes andere zentralisierte Finanzsystem. Sie können zum Beispiel eingefroren werden, Regierungen können sie regulieren und die Nutzer/innen müssen darauf vertrauen, dass sie 1:1 abgesichert sind.

Dies hat zu einem erneuten Vorstoß in Richtung dezentraler Stablecoins geführt, die frei von der Kontrolle durch eine zentrale Behörde sein sollen. Ein Beispiel dafür ist die bevorstehende Einführung einer neuen Generation dezentraler Stablecoins, die von einigen der größten Namen im DeFi-Bereich unterstützt werden. Diese neuen Stablecoins werden über bisher unbekannte Mechanismen verfügen, wie z. B. algorithmische Stabilisierung und Besicherung, die dazu beitragen werden, dass ihr Wert stabil bleibt.

In diesem Artikel werden wir über zwei neue dezentrale Stablecoins sprechen: GHO und crvUSD.

GHO von Aave

GHO ist der Token von Aave, dem größten Lending-Protokoll in DeFi, und wird durch ein System von Facilitators und Buckets gestützt.

Facilitators sind Personen, die GHO Token prägen und verbrennen können, während “Bucket” die maximale Menge an GHO ist, die ein Facilitator prägen kann. Die Aave-Governance entscheidet, wer ein Facilitator sein kann und wie hoch sein Bucket ist, und das Aave-Protokoll wird der erste Facilitator sein. Dieses System wird es ermöglichen, GHO mit vielen verschiedenen Strategien zu vermehren, z. B. durch überbesicherte Kredite und Kredite gegen reale Vermögenswerte.

crvUSD von Curve Finance

crvUSD hingegen ist ein Stablecoin von Curve Finance, dem führenden DEX für gebundene Vermögenswerte. Er nutzt einen einzigartigen Mechanismus namens LLAMMA (Lending Liquidating AMM Algorithm), um einen eigenen Markt zwischen Sicherheiten und crvUSD zu schaffen.

Die Nutzer können auf dem LLAMMA-Markt Sicherheiten hinterlegen, um crvUSD zu prägen/zu leihen, und der Algorithmus tauscht ständig zwischen Sicherheiten und crvUSD um, wenn sich der Preis der Sicherheiten ändert. Dies kann als schrittweise Liquidationen und Auflösungen gesehen werden, die der Algorithmus automatisch vornimmt. Der Vorteil dieses Mechanismus ist, dass die Nutzerinnen und Nutzer nicht Gefahr laufen, dass ihre gesamte Position aufgelöst wird, aber es gibt auch Kosten, da das LLAMMA-Rebalancing zu Verlusten führen kann.

Fazit

Die Stablecoin-Kriege sind in vollem Gange, und es wird interessant sein zu sehen, wie sich diese neuen dezentralen Stablecoins auf dem Markt behaupten. Mit großen Namen im Rücken und innovativen Mechanismen haben sie das Potenzial, den Stablecoin-Markt aufzurütteln und eine wirklich dezentrale Alternative zu den zentralisierten Stablecoins zu bieten, die den Markt derzeit dominieren.

   

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