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5 Risiken, die man vor der Nutzung zentralisierter Krypto-Kreditplattformen kennen sollte

Die Krypto-Kreditvergabe ist eine der wichtigsten Aktivitäten auf den Krypto-Märkten. Die Aktivität hat sich im Laufe der Jahre entwickelt, wobei mehrere Krypto-Kreditgeber entstanden sind, um die Nachfrage nach Krypto-Krediten zu befriedigen.

Zentralisierte Krypto-Kreditplattformen (CeFi) wie BlockFi, Celsius und Nexo bieten den Nutzern hochverzinsliche Produkte an. Durch die Einzahlung von Kryptogeld in diese Produkte erhalten die Nutzer hohe Zinszahlungen. Angesichts der jüngsten Turbulenzen auf den Kryptomärkten und der Herausforderungen bei ihren Geschäftsmodellen haben die zentralisierten Plattformen jedoch mit Problemen zu kämpfen, die das Risiko der Einzahlung von Geldern in Krypto-Lending-Apps deutlich machen.

Celsius ist das jüngste Beispiel. Die Krypto-Lending-Plattform kündigte kürzlich an, dass sie alle Abhebungen für ihre Nutzer aussetzen würde. Dies hat die Kontroverse in einem bereits angeschlagenen Kryptomarkt angeheizt.

Im Interesse des Schutzes Ihrer Gelder erfahren Sie, welche Risiken Sie abwägen sollten, bevor Sie zentralisierte Krypto-Lending-Plattformen nutzen.

Probleme bei Celsius verdeutlichen Risiken von CeFi-Kreditgebern

Inmitten einer breiteren Marktinstabilität, die die Kryptomärkte betrifft, kündigte Celsius am 12. Juni 2022 eine Pause für alle Kundenabhebungen, Swaps und Überweisungen zwischen Konten an und begründete dies mit den extremen Marktbedingungen und der Notwendigkeit, die Liquidität auszugleichen.

Die unmittelbare Folge war der Absturz des Celsius-eigenen Tokens CEL um über 70 % innerhalb von 24 Stunden. Dies geschah vor dem Hintergrund eines gigantischen Krypto-Ausverkaufs, bei dem die gesamte Marktkapitalisierung auf unter 1 Billion USD fiel. (Seitdem hat CEL jedoch alle Verluste wieder wettgemacht und wird jetzt deutlich höher gehandelt als vor dem Absturz).

Celsius ist einer der größten Krypto-Kreditgeber mit Berichten zufolge fast zwei Millionen Nutzern aus der ganzen Welt. Im November 2021 wurde der Krypto-Kreditgeber mit über 3 Mrd. USD bewertet, nachdem er in einer Finanzierungsrunde 750 Mio. USD aufgenommen hatte.

Berichten zufolge nutzt Celsius Kundeneinlagen, um institutionellen Anlegern und Händlern kurzfristig Finanzanlagen zu leihen, um durch Arbitrage, Leerverkäufe von Aktien und bestimmten digitalen Vermögenswerten sowie Market-Making Erträge zu erzielen. Celsius verwendet auch mehrere DeFi-Protokolle, um Kundenvermögen in Liquiditätspools zu sperren und so Erträge zu erzielen.

Im Gegenzug haben die Kunden bis zu 7 % Rendite auf Stablecoins wie USDC und USDT, 7,25 % auf MATIC, 6 % auf ETH und 6,25 % auf BTC erzielt. Die jüngsten Turbulenzen auf dem Kryptomarkt haben jedoch die potenziellen Renditen, die ein Anleger bei Celsius erzielen kann, geschmälert und damit die Tragfähigkeit des Geschäftsmodells in Frage gestellt.

Eine kurzfristige Ursache für die Probleme von Celsius war der Wegfall von Lidos gestapeltem ETH (sETH), der an Ethereums ETH gekoppelt ist. Celsius hatte Gelder in stETH gebunden, und ein Depeg von stETH bedeutet, dass stETH nicht einfach auf dem freien Markt verkauft werden kann, um die benötigte ETH-Liquidität für ETH-Rücknahmen auf der Celsius-Plattform zu erhalten.

Dies geschieht, nachdem einige Regulierungsbehörden in der Vergangenheit Krypto-Lending-Produkte wie Celsius als unregulierte Wertpapiere bezeichnet haben.

Leider ist Celsius nicht der einzige Kryptoverleiher in Schwierigkeiten, da Babel Finance ebenfalls die Auszahlungen gestoppt hat, was zu Gerüchten geführt hat, dass weitere Verleiher vor dem Bankrott stehen könnten.  

5 Risiken, die Sie beachten sollten, bevor Sie Ihre Kryptowährung verleihen

Das Celsius-Debakel hat einige der Schwachstellen zentralisierter Krypto-Kreditplattformen ins Rampenlicht gerückt.

Zunächst einmal handelt es sich bei CeFi-Krediten um eine Verwahrung, bei der alle Sicherheiten von einer zentralen Stelle verwahrt werden. Das bedeutet, dass Sie nur dann auf Ihr besichertes Vermögen zugreifen können, wenn der Kreditgeber es Ihnen erlaubt, da er die Kontrolle über Ihre privaten Schlüssel hat.

Im Gegensatz zu CeFi-Kreditgebern bieten DeFi-Kreditprotokolle Kryptodarlehen ohne zentrale Gegenparteien an und verwenden Smart Contracts, um Besicherung, Kreditauszahlung und Zinszahlungen zu regeln. (Allerdings ist DeFi auch dafür bekannt, dass es stärker zentralisiert ist, als sein Name vermuten lässt).

Dies vorausgeschickt, sind hier einige der wichtigsten Risiken, die Sie beachten müssen, wenn Sie Ihre Kryptoassets verleihen.

Im Falle eines Konkurses können alle Gelder verloren gehen

Im traditionellen Finanzwesen sind Bankeinlagen versichert, was garantiert, dass ein Teil Ihrer Einlagen im Falle einer Bankinsolvenz zurückerstattet wird. Das bedeutet, dass das Risiko, Ihre Einlagen zu verlieren, gering ist und dass der Kreditgeber im Falle eines Konkurses des Instituts eine gewisse Entschädigung erhält.

Bei der CeFi-Kreditvergabe ist nur ein kleiner Teil des gesamten verwalteten Vermögens versichert, so dass Sie im Falle einer Insolvenz einen Teil Ihrer Kryptoaktiva verlieren können. Da Sie nicht über Ihre Sicherheiten verfügen, kann der Plattformanbieter die Kryptoaktiva von Kreditgebern und -nehmern behalten.

Da die Kreditnehmer keine Kontrolle über ihre privaten Schlüssel haben, können sie ihre besicherten Vermögenswerte verlieren, wenn eine CeFi-Plattform untergeht. Aufgrund dieser Faktoren sollten Sie nur einen Teil Ihrer Kryptoaktiva (falls vorhanden) riskieren, anstatt Ihr gesamtes digitales Geld auf einer solchen Plattform zu halten.

Konten können jederzeit eingefroren werden

CeFi-Kreditplattformen frieren manchmal Konten aus verschiedenen Gründen ein, z. B. wegen Sicherheitsverstößen, Bedenken hinsichtlich der Geldwäsche und sogar wegen der Liquidität der Plattform. Wenn Ihr Konto eingefroren wird, bedeutet dies leider, dass Sie nicht auf Ihre Krypto-Vermögenswerte zugreifen oder in irgendeiner Weise Transaktionen durchführen können.

Die Freischaltung Ihres Kontos kann sich als langwieriger und mühsamer Prozess erweisen, der vom Plattformanbieter genehmigt werden muss. Vergleichen Sie dies mit DeFi-Lending-Plattformen, die nicht an eine Aufsichtsbehörde gebunden sind und bei denen jeder ohne Angst vor willkürlichen Schließungen Vermögenswerte verleihen und leihen kann.

Die Gebühren sind nicht immer transparent

Das Vorhandensein mehrerer Gegenparteien in CeFi-Kreditsystemen führt zu einer Vielzahl von Transaktions- und Servicegebühren. Je nach CeFi-Plattform, die Sie nutzen, können einige der Gebühren versteckt oder mit den Transaktionsgebühren gebündelt sein. Dies führt dazu, dass CeFi-Kreditplattformen im Vergleich zu DeFi-Kreditprotokollen relativ teuer sind.

Gegenparteirisiko

Kunden, die ihre Kryptoassets an CeFi-Lending-Plattformen verleihen, haben keinen klaren Überblick über die Transaktionen der Gegenpartei.

So haben die Nutzer von Celsius beispielsweise direkt mit der Plattform zu tun und stehen in keiner Beziehung zu anderen Vermögensverwaltern und DeFi-Protokollen, die mit Celsius interagieren. Dieser Mangel an Transparenz stellt ein Risiko für Kunden dar, die wenig oder gar keinen Einfluss auf die Anlagestrategien und deren Ergebnisse haben.

Änderungen des effektiven Jahreszinses können jederzeit und ohne Vorankündigung erfolgen

Schließlich kann sich auch der effektive Jahreszins auf den CeFi-Kreditplattformen ändern. Die Plattformanbieter können den effektiven Jahreszins in Abhängigkeit von den Bedingungen auf dem Kryptomarkt oder dem regulatorischen Klima anpassen, ohne die Nutzer groß zu informieren.

Dies ist bei zahlreichen Gelegenheiten geschehen und unterstreicht einmal mehr, wie riskant es ist, einer zentralisierten Einheit mit Ihren Kryptoassets zu vertrauen. 
 

   

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