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Bitcoin SOPR stürzt ein: Warum das bullisch sein kann!

On-Chain-Daten zeigen, dass die Bitcoin Spent Output Profit Ratio (SOPR) in letzter Zeit stark gesunken ist. Doch warum könnte genau das positiv für den Bitcoin Kurs sein?

Bitcoin SOPR beobachtete in den letzten Tagen einen tiefen Einbruch

Wie ein Analyst in einem CryptoQuant-Beitrag feststellte, haben viele Anleger in letzter Zeit mit Verlusten verkauft. Der “SOPR” ist ein Indikator, der uns zeit, ob die Anleger derzeit mit Verlust oder Gewinn verkaufen.

Diese Kennzahl betrachtet die On-Chain-Historie jedes einzelnen Coins, der verkauft oder transferiert wurde. Dabei wird der Preis zum Zeitpunkt des Transfers getracked und ins Verhältnis gesetzt zu dem dieser in die Wallets eingegangen ist. Wenn der Verkaufspreis (“Transferpreis”) für einen Coin unter dem aktuellen Preis lag, hat der Anleger mit dem Verkauf einen Gewinn erzielt und umgekehrt.

Wenn der Wert dieses Indikators größer als 1 ist, bedeutet dies, dass die Anzahl der realisierten Gewinne im Moment größer ist, als die der Verluste. Dies deutet darauf hin, dass der durchschnittliche Anleger seine Bitcoins mit Gewinn bewegt.

Liegt der Wert dieses Indikators hingegen unter diesem Schwellenwert, so bedeutet dies, dass die Verlustrealisierung auf dem Markt dominanter ist. Wenn der SOPR gleich 1 ist, bedeutet das natürlich, dass die Investoren mit ihren Verkäufen weder einen Gewinn noch einen Verlust realisiert haben. Nachfolgend ein Chart der den Trend des SOPR über die letzten Jahre zeigt:

Wie in der obigen Grafik zu sehen ist, lag der Bitcoin SOPR bisher für einen Großteil des Jahres 2023 über 1. Das bedeutet, dass der durchschnittliche Anleger während dieses Zeitraums mit Gewinn verkauft hat.

Dieser Trend macht Sinn, da der Bitcoin Kurs in den letzten Monaten eine starke Aufwärtsdynamik verzeichnet hat. Solche Kurserholungen verleiten die Anleger natürlich dazu, ihre Gewinne mitzunehmen, weshalb die Gewinnverkäufe in die Höhe schnellen.

Der Indikator verzeichnete jedoch vor einigen Tagen einen starken Einbruch und sein Wert sank unter die Marke von 1. Dies deutet darauf hin, dass einige Inhaber gerade eine große Anzahl von Verlusten realisiert haben.

Im Chart hat “Quant” die Punkte markiert, an denen in den letzten Jahren ähnliche Abwärtsspitzen des Indikators zu beobachten waren. Interessanterweise hat der Preis immer dann, wenn der Indikator stark gesunken ist, die Talsohle erreicht und ist anschließend wieder gestiegen.

Solche Ausschläge im Bitcoin SOPR sind in der Regel ein Zeichen für die Kapitulation der Verlusthalter. Wenn diese Anleger schließlich verkaufen, bewegen sich die Bitcoins in Richtung der langfristigen Investoren und der Verkaufsdruck beginnt zu sinken. Dies ist wahrscheinlich der Grund, warum der Preis in der Nähe solcher Kapitulationsereignisse seinen Tiefpunkt erreicht.

Das letzte mal als BTC ebenfalls einen solchen Ausschlag registrierte war als BTC unter die 20.000-Dollar-Marke gefallen ist. Danach folgte die Rallye, die den Preis von Bitcoin auf über 28.000 $ pushte.

Wenn sich dieses Muster, das immer wieder zu beobachten ist, auch beim jüngsten SOPR-Einbruch wiederholt, dann könnte Bitcoin einen bullishen Effekt spüren. Das Besondere an den jüngsten Verlustverkäufen ist jedoch, dass sie auftraten, während der Preis bereits auf einem relativ hohen Niveau bei knapp 28.000 $ lag.

Alle vorherigen Fälle dieses Musters traten auf, als der Kurs mitten im Abwärtstrend gefangen war. Es bleibt abzuwarten, ob dieser Unterschied dieses Mal zu einem anderen Ergebnis führen wird.

   

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